> 4月30日，拉拉科技控股有限公司向 香港联合交易所提交 上市申请书，联席保荐人为 高盛、美银及 摩根大通。此次更新招股书披露了2025年关键经营数据：全球交易总额（GTV）达133.2亿美元，同比增长19.6%；促成的已完成订单超过10.27亿笔杠杆配资，同比大增31.8%。 与此同时，其在中国内地市场的同城货运综合抽佣率已连续两年下降，从2023年的12.2%降至2025年的10.9%。这一增一降之间，勾勒出平台在规模扩张与生态健康间的平衡策略。 ## 递表 港交所：三大国际投行联手保荐 拉拉科技作为“ 货拉拉”的上市主体，此次递表标志着其正式启动 港股上市进程。**高盛、美银与摩根大通**三家顶级国际投行担任联席保荐人，为此次IPO提供了显着的信誉背书与 资本市场资源。 公开资料显示，拉拉科技是**领先的科技赋能、数据驱动的物流交易平台**，业务已覆盖全球多个市场。 ## 2025年业绩：规模与效率同步提升 根据招股书，拉拉科技在2025年实现了多项核心指标的增长： - **全球交易总额（GTV）为133.2亿美元**杠杆配资，较上年增长19.6%。 - **履约订单量突破10.27亿笔**，同比增长31.8%，相当于日均完成订单约280万笔。 - 平台活跃度保持高位，**平均月活商户达2130万个，平均月活司机约210万名**。 - 业务覆盖范围扩展至**全球15个市场、超过400个城市**。 ## 抽佣率连降：平台生态的主动调整 一个值得关注的趋势是，拉拉科技在中国内地市场的**同城货运综合抽佣率持续降低**。数据显示，该比率已从2023年的12.2%降至2024年的11.4%，并在2025年进一步降至**10.9%，为近年最低水平**。招股书提及，这是公司“在司机降费、降低抽佣上加大力度”的结果。 这一举措直接减轻了平台司机的负担，旨在提升司机群体的稳定性和满意度，反映了公司对长期平台生态健康的重视。 > 近年来，随着在司机降费、降低抽佣上加大力度，货拉拉在中国内地市场的同城货运综合抽佣率连续两年下降。 ## 科技驱动与全球化布局 拉拉科技定位为科技驱动的物流交易平台。其全平台收入在2020年至2022年间 年复合增长率达39.9%。广泛的全球网络——覆盖**15个市场**和**超过400个城市**——构成了其重要的竞争壁垒。庞大的月活商户与司机基础，支撑了其高订单量与交易总额的增长。 ## 上市之路：资本助力与未来挑战 成功上市将为企业带来资本助力，可用于技术研发、市场拓展及服务升级。然而，在保持增长的同时维持较低的抽佣率，将对公司的**盈利模型和运营效率**提出持续考验。全球物流市场的竞争加剧与各地监管环境的差异，也是拉拉科技国际化进程中需要应对的变量。 此次由顶级投行护航的IPO，为市场观察其下一步战略提供了窗口。
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